Презентація на тему:
Законодавче регулювання прозорості та відкритості фондового ринку та ринку цінних паперів

Законодавче регулювання прозорості та відкритості фондового ринку та ринку цінних паперів III Всеукраїнська правнича школа з цінних паперів та фондового ринку Львів - 2014

Доповідач Ігор Андрусик Начальник відділу стратегічного розвитку Рейтингового агентства ІВІ-Rating III Всеукраїнська правнича школа з цінних паперів та фондового ринку Львів - 2014

Зміст Основні поняття прозорості та відкритості Вітчизняна, Європейська та Міжнародна нормативна база регулювання прозорості та відкритості Проблеми розкриття інформації на фондовому ринку та ринку цінних паперів в Україні. Шляхи їх вирішення

«Хто володіє інформацією — той воллдіє світом» Майєр Амшель Бауер (Ротшильд)

Основні поняття прозорості та відкритості

Прозорість ≠ Відкритість Прозорість (транспарентність) - це середовище, в якому учасники надають всім зацікавленим сторонам необхідну їм для прийняття виважених рішень інформацію у відкритій, повній, своєчасній і зрозумілій формі. Відкритість – це кількість інформації, яка надається зацікавленим сторонам для прийняття виважених рішень. Основні поняття прозорості та відкритості

Становлення прозорості та відкритості в фінансах Проблема прозорості (транспарентності) бізнесу практично розробляється з 70-х років 20 століття в контексті розвитку теорії та практики корпоративного управління. Основоположником концепції транспарентності вважають Роберта Лукаса, котрий 1976 року у своїй праці «Економічна оцінка політики: критика» розглянув взаємозв’язок економічних рішень та очікувань ринкових агентів. Роберт Лукас Основні поняття прозорості та відкритості

Роль прозорості та відкритості Прозорість та відкритість в сучасних умовах визначається як одна з умов ефективності ринкової економіки та, безпосередньо, фондового ринку та ринку цінних паперів. Основні поняття прозорості та відкритості

Прозорість + відкритість = розкриття інформації Розкриття інформації - один із принципів корпоративного управління, відповідно до якого товариство повинно своєчасно та доступними засобами розкривати повну і достовірну інформацію з усіх суттєвих питань, що стосуються товариства, з метою надання можливості користувачам інформації (акціонерам, кредиторам, потенційним інвесторам тощо) приймати виважені рішення. «Принципи корпоративного управління» затверджені Рішенням НКЦПФР № 995 від 22.07.2014 Основні поняття прозорості та відкритості

Основні цілі розкриття інформації Основні поняття прозорості та відкритості

Основні принципи розкриття інформації Основні поняття прозорості та відкритості

Вітчизняна, Європейська та Міжнародна нормативна база регулювання прозорості та відкритості

Державне регулювання фондового ринку та ринку цінних паперів Вітчизняна, Європейська та Міжнародна нормативна база регулювання прозорості та відкритості

Україна НКЦПФР Вітчизняна, Європейська та Міжнародна нормативна база регулювання прозорості та відкритості Закони України Закону України «Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні» Закону України «Про цінні папери та фондовий ринок» Закон України «Про акціонерні товариства» Підзаконні акти «Принципи корпоративного управління» затверджені Рішенням НКЦПФР № 995 від 22.07.2014 «Положення про розкриття інформації емітентами цінних паперів» затверджене Рішенням НКЦПФР № 1591 від 19.12.2006 «Положення про функціонування фондових бірж» затверджене Рішенням НКЦПФР № 1542 від 19.12.2006

Європа ESMA Вітчизняна, Європейська та Міжнародна нормативна база регулювання прозорості та відкритості Директиви Європейського Співтовариства Директива «Про проспект емісії, що підлягає оприлюдненню, коли цінні папери пропонуються широкому загалу або допускаються до торгівлі» (2003/71/ЕС) Директива «Про включення цінних паперів до офіційного лістингу на фондовій біржі та інформація про ці цінні папери, яка підлягає опублікуванню» (2001/34/ЕС) Директива «Про гармонізацію вимог щодо прозорості стосовно інформації про емітентів, цінні папери яких допускаються до торгівлі на організованому ринку зі змінами до Директиви 2001/34/ЕС» (2004/109/ЕС)

IOSCO Вітчизняна, Європейська та Міжнародна нормативна база регулювання прозорості та відкритості Стандарти розкриття інформації ІOSCO Принципи регулярного розкриття інформації та звітування про суттєві події компаніями, які знаходяться в лістингу Загальні принципи розкриття обговорень керівництва та аналізу фінансового становища і результатів діяльності (MD&A) Директиви Європейського Співтовариства та Стандарти розкриття інформації ІOSCO були імплементвоані в Україні: «Положення про розкриття інформації емітентами цінних паперів» затверджене Рішенням НКЦПФР № 1591 від 19.12.2006

Системи розкриття інформації Вітчизняна, Європейська та Міжнародна нормативна база регулювання прозорості та відкритості Україна ЄС Загальнодоступна інформаційна база даних НКЦПФР (Stock Market, SMIDA,ЕСКРІН) Оприлюднення інформації в офіційнихвиданнях НКЦПФР Електронна та паперова система звітуванняучасників фондового ринку та ринку цінних паперів перед регулятором MiFIDdatabases- центральнаелектронна система розкриття інформації на фондовому ринку ESMA, яка об’єднує індивідуальні системи розкриття інформації країн членів ЄС Електронна система звітування учасників фондового ринку та ринку цінних паперів перед регулятором MiFID(The Markets in Financial Instruments Directive)

Проблеми розкриття інформації на фондовому ринку та ринку цінних паперів в Україні. Шляхи їх вирішення.

Основні проблеми та їх вплив Проблеми розкриття інформації на фондовому ринку та ринку цінних паперів в Україні. Шляхи їх вирішення

Шляхи вирішення проблем прозорості та відкритості Проблеми розкриття інформації на фондовому ринку та ринку цінних паперів в Україні. Шляхи їх вирішення

Підсумки

Запитання та відповіді

ДякуЮ за увагу! III Всеукраїнська правнича школа з цінних паперів та фондового ринку Львів - 2014