Презентація на тему:
Історія

Ринок іпотечного кредитування Данії Проект фінансується Європейським Союзом Проект впроваджується консорціумом компаній на чолі з ТЕКНІТАС Копенгаген, Данія 21 травня 2006 р. Проект EuropeAid/115248/C/SV/UA Лайф Андерсен 0 “ВСТАНОВЛЕННЯ ПРАВИЛ ТА ЗАКОНОДАВСТВА ІПОТЕЧНОГО РИНКУ -- УКРАЇНА” Презентація: “Ринок іпотечного кредитування Данії ” 21 травня 2006 р.

Історія Чинна система іпотечного кредитування Данії була створена в 1797 році на основі німецької системи. Необхідність її запровадження була спричинена великою пожежею в Копенгагені, коли повністю згоріло 900 будинків, а багато інших були серйозно пошкоджені 1 “ВСТАНОВЛЕННЯ ПРАВИЛ ТА ЗАКОНОДАВСТВА ІПОТЕЧНОГО РИНКУ -- УКРАЇНА” Презентація: “Ринок іпотечного кредитування Данії ” 21 травня 2006 р.

Основні властивості датської системи іпотечного кредитування Данії Кредити забезпечуються об’єктами нерухомості Кредити надаються на тривалий термін (зазвичай на 30 років) Кредити надаються на умовах, встановлених Законом Данії про іпотечне кредитування Процентна ставка на кредити встановлюється, виходячи з фактичної ситуації на ринку. Процедура є абсолютно прозорою Кредити фінансуються з надходжень від випуску й розміщення облігацій 1a “ВСТАНОВЛЕННЯ ПРАВИЛ ТА ЗАКОНОДАВСТВА ІПОТЕЧНОГО РИНКУ -- УКРАЇНА” Презентація: “Ринок іпотечного кредитування Данії ” 21 травня 2006 р.

Розмір ринку 2 “ВСТАНОВЛЕННЯ ПРАВИЛ ТА ЗАКОНОДАВСТВА ІПОТЕЧНОГО РИНКУ -- УКРАЇНА” Презентація: “Ринок іпотечного кредитування Данії ” 21 травня 2006 р.

Учасники ринку іпотечного кредитування Данії BRFkredit A/S DLR Kredit A/S FIH Realkredit A/S LR Realkredit A/S Nordea Kredit Real-kreditaktieselskab Nykredit Realkredit A/S Realkredit Danmark A/S Totalkredit A/S 3 “ВСТАНОВЛЕННЯ ПРАВИЛ ТА ЗАКОНОДАВСТВА ІПОТЕЧНОГО РИНКУ -- УКРАЇНА” Презентація: “Ринок іпотечного кредитування Данії ” 21 травня 2006 р.

Співвідношення між розміром кредиту і вартістю нерухомості (коефіцієнт LTV), терміни погашення кредитів і типи нерухомості Власне житло позичальника, що використовується для постійного проживання: 80%, 30 років Котеджі вихідного дня: 60%, 30 років Приватне орендоване і приватне кооперативне житло: 80%, 30 років Приватні субсидовані кооперативні будинки: 80%, 35 років Житло в районах неприбуткової забудови: 91%, 30 років Нерухомість сільськогосподарського призначення тощо: 70%, 30 років Торговельні та офісні приміщення: 60%, 30 років Приміщення виробничого призначення: 60%, 30 років Інше у т.ч. об’єкти незавершеного будівництва: 40%, 30 років 4 “ВСТАНОВЛЕННЯ ПРАВИЛ ТА ЗАКОНОДАВСТВА ІПОТЕЧНОГО РИНКУ -- УКРАЇНА” Презентація: “Ринок іпотечного кредитування Данії ” 21 травня 2006 р.

Кредитні продукти “Облігаційні кредити” та “готівкові кредити” Кілька варіантів: Кредити з фіксованою процентною ставкою на весь період дії кредитного договору Кредити з плаваючою процентною ставкою; процентна ставка переглядається раз на 1-5 років за погодженням з позичальником Кредити з індексованою процентною ставкою Кредити зі сплатою лише процентів 5 “ВСТАНОВЛЕННЯ ПРАВИЛ ТА ЗАКОНОДАВСТВА ІПОТЕЧНОГО РИНКУ -- УКРАЇНА” Презентація: “Ринок іпотечного кредитування Данії ” 21 травня 2006 р.

”Облігаційні кредити” (1) Розмір кредиту дорівнює сумі, на яку іпотечний банк випускає облігації з метою фінансування цього кредиту. Сума позикових коштів відповідає ринковій ціні облігацій і є невідомою до моменту їх виплати позичальнику або хеджування кредиту. 6 “ВСТАНОВЛЕННЯ ПРАВИЛ ТА ЗАКОНОДАВСТВА ІПОТЕЧНОГО РИНКУ -- УКРАЇНА” Презентація: “Ринок іпотечного кредитування Данії ” 21 травня 2006 р.

”Облігаційні кредити” (2) Відтак, зміна ціни облігації у період між часом надання кредитної пропозиції банку і виплатою позикових коштів позичальнику (що залежить від ситуації на Копенгагенській фондовій біржі) впливає на фактичний розмір кредиту. Сума, що має бути сплачена позичальником в рахунок погашення кредиту, визначається в момент, коли банк робить кредитну пропозицію. 7 “ВСТАНОВЛЕННЯ ПРАВИЛ ТА ЗАКОНОДАВСТВА ІПОТЕЧНОГО РИНКУ -- УКРАЇНА” Презентація: “Ринок іпотечного кредитування Данії ” 21 травня 2006 р.

”Готівкові кредити” (1) Розмір кредиту відповідає ринковій ціні облігацій, з яких фінансується кредит. Розмір кредиту фіксується станом на той момент часу, коли іпотечний банк робить кредитну пропозицію. Сума, на яку мають бути випущені й розміщені облігації для фінансування кредиту, є змінною і залежить від поточних ринкових цін. 8 “ВСТАНОВЛЕННЯ ПРАВИЛ ТА ЗАКОНОДАВСТВА ІПОТЕЧНОГО РИНКУ -- УКРАЇНА” Презентація: “Ринок іпотечного кредитування Данії ” 21 травня 2006 р.

”Готівкові кредити” (2) Розмір інвестиційних втрат, що зазвичай виникають при розміщенні облігацій, закладається у величину процентної ставки на кредит. У такий спосіб позичальник може врахувати свої інвестиційні втрати у процентних платежах за кредитом, оскільки оподаткований дохід позичальника зменшується на розмір процентних платежів. 9 “ВСТАНОВЛЕННЯ ПРАВИЛ ТА ЗАКОНОДАВСТВА ІПОТЕЧНОГО РИНКУ -- УКРАЇНА” Презентація: “Ринок іпотечного кредитування Данії ” 21 травня 2006 р.

Кредитні продукти 10 Обсяг іпотечних облігацій в обігу за основними типами іпотечних кредитів Джерело: Nykredit Markets 1) В основному – кредити з ануїтетною формою погашенням і можливістю дострокового погашення Обмеження на розміри іпотечних кредитів і терміни кредитування залежно від категорії нерухомості “ВСТАНОВЛЕННЯ ПРАВИЛ ТА ЗАКОНОДАВСТВА ІПОТЕЧНОГО РИНКУ -- УКРАЇНА” Презентація: “Ринок іпотечного кредитування Данії ” 21 травня 2006 р.

Дострокове погашення кредитів (1) Умови надання кредитів можуть дозволяти або забороняти дострокове погашення кредитів. Кредити з можливістю дострокового погашення можуть погашатись раніше встановленого терміну, якщо позичальник викупає і передає іпотечному банку облігації, з яких фінансується даний кредит, або якщо позичальник заздалегідь сповіщає кредитора про свій намір погасити кредит за номінальною вартістю і сплачує непогашену суму кредиту готівкою. 11 “ВСТАНОВЛЕННЯ ПРАВИЛ ТА ЗАКОНОДАВСТВА ІПОТЕЧНОГО РИНКУ -- УКРАЇНА” Презентація: “Ринок іпотечного кредитування Данії ” 21 травня 2006 р.

Кредити із забороною на дострокове погашення можуть бути погашені достроково лише за умови викупу облігацій, з яких фінансується кредит, і передачі цих облігацій кредиторові. 12 Дострокове погашення кредитів (2) “ВСТАНОВЛЕННЯ ПРАВИЛ ТА ЗАКОНОДАВСТВА ІПОТЕЧНОГО РИНКУ -- УКРАЇНА” Презентація: “Ринок іпотечного кредитування Данії ” 21 травня 2006 р.

Схеми погашення іпотечних кредитів Якщо кредит забезпечений власним житлом або “котеджем вихідного дня”, позичальники можуть сплачувати лише проценти упродовж періоду до 10 років. Протягом решти періоду, на який надається кредит, погашення здійснюється за ануїтетною схемою 13 “ВСТАНОВЛЕННЯ ПРАВИЛ ТА ЗАКОНОДАВСТВА ІПОТЕЧНОГО РИНКУ -- УКРАЇНА” Презентація: “Ринок іпотечного кредитування Данії ” 21 травня 2006 р.

Механізм фінансування іпотечних кредитів (1) Безперервна емісія іпотечних облігацій Облігації випускаються одразу після надання кредиту Банки зобов’язані дотримуватись принципу бухгалтерської збалансованості, який полягає у тому, що загальна сума платежів позичальників в рахунок погашення кредитів має відповідати загальній сумі виплат банків держателям облігацій 14 “ВСТАНОВЛЕННЯ ПРАВИЛ ТА ЗАКОНОДАВСТВА ІПОТЕЧНОГО РИНКУ -- УКРАЇНА” Презентація: “Ринок іпотечного кредитування Данії ” 21 травня 2006 р.

Механізм фінансування іпотечних кредитів (2) Принцип бухгалтерської збалансованості усуває ризик процентної ставки для іпотечних кредиторів. Останні наражаються лише на кредитний ризик, тобто ризик невиконання позичальниками своїх боргових зобов’язань, і ризик невідповідності оціночної вартості заставленої нерухомості непогашеній сумі кредиту. 15 “ВСТАНОВЛЕННЯ ПРАВИЛ ТА ЗАКОНОДАВСТВА ІПОТЕЧНОГО РИНКУ -- УКРАЇНА” Презентація: “Ринок іпотечного кредитування Данії ” 21 травня 2006 р.

Механізм фінансування іпотечних кредитів (3) Платежі позичальників в рахунок погашення основної суми боргу і процентів спрямовуються держателям облігацій. Регулярні платежі і платежі в рахунок дострокового погашення групуються відповідно до серій і номерів іпотечних облігацій, з яких фінансуються дані кредити. Конкретні облігації, що погашаються, вибираються з пулу облігацій (скажімо, облігацій з однаковою серією) методом випадкового вибору. 16 “ВСТАНОВЛЕННЯ ПРАВИЛ ТА ЗАКОНОДАВСТВА ІПОТЕЧНОГО РИНКУ -- УКРАЇНА” Презентація: “Ринок іпотечного кредитування Данії ” 21 травня 2006 р.

Управління ризиками Принцип бухгалтерської збалансованості 17 “ВСТАНОВЛЕННЯ ПРАВИЛ ТА ЗАКОНОДАВСТВА ІПОТЕЧНОГО РИНКУ -- УКРАЇНА” Презентація: “Ринок іпотечного кредитування Данії ” 21 травня 2006 р.

Рейтинг датських іпотечних облігацій Рейтинг агенції Moody’s: Aaa-Aa2 (Ааа є найвищим рейтингом Moody’s) Рейтинг агенції Standard & Poors: AAA-AA (ААА є найвищим рейтингом Standard & Poors) Не дивно, що датські облігації вважаються надзвичайно надійними 18 “ВСТАНОВЛЕННЯ ПРАВИЛ ТА ЗАКОНОДАВСТВА ІПОТЕЧНОГО РИНКУ -- УКРАЇНА” Презентація: “Ринок іпотечного кредитування Данії ” 21 травня 2006 р.

Інвестори 19 “ВСТАНОВЛЕННЯ ПРАВИЛ ТА ЗАКОНОДАВСТВА ІПОТЕЧНОГО РИНКУ -- УКРАЇНА” Презентація: “Ринок іпотечного кредитування Данії ” 21 травня 2006 р.

Облігації Інвестори впевнені в надійності облігацій, що гарантується: забезпеченням облігацій кредитами під заставу нерухомості; досконалою законодавчою базою; платоспроможністю іпотечних банків. За понад 200 років існування системи іпотечного кредитування в Данії жоден держатель іпотечних облігацій не зазнав втрат через неплатоспроможність іпотечних банків. 19a “ВСТАНОВЛЕННЯ ПРАВИЛ ТА ЗАКОНОДАВСТВА ІПОТЕЧНОГО РИНКУ -- УКРАЇНА” Презентація: “Ринок іпотечного кредитування Данії ” 21 травня 2006 р.

Висновки Датський ринок іпотечного кредитування є вельми складним, але при цьому забезпечує легкий доступ до дешевих іпотечних кредитів, від чого виграють середні датчани. В результаті в Данії дуже велика частка громадян володіє житлом, в якому вони проживають Датський метод фінансування іпотечних кредитів є унікальним 20 “ВСТАНОВЛЕННЯ ПРАВИЛ ТА ЗАКОНОДАВСТВА ІПОТЕЧНОГО РИНКУ -- УКРАЇНА” Презентація: “Ринок іпотечного кредитування Данії ” 21 травня 2006 р.