Презентація на тему:
Прямі інвестиції як джерело фінансування для сучасних лізингових компаній

Прямі інвестиції як джерело фінансування для лізингових компаній Наталія Бест, Віце-президент Horizon Capital Banking Sector & Leasing Market Business & State Regulation 21 лютого 2006 року м. Київ

Зміст Прямі інвестиції як форма фінансування Типи інвесторів та фондів Як працює фонд прямого інвестування Практичні аспекти співпраці з Фондом прямого інвестування Етапи інвестиційного процесу Оцінка та контроль Вимоги до кандидатів Досвід Horizon Capital

Прямі Інвестиції Альтернативи фінансування

Прямі Інвестиції Фонд Прямого Інвестування у Порівнянні з Портфельним Інвестором

Прямі Інвестиції Фонд Прямого Інвестування у Порівнянні із Стратегічним Інвестором

Прямі Інвестиції Типи Фондів Інвестування раннього етапу (Start up) Початкова інвестиція Венчурний капітал Інвестування пізнішого етапу Розширення бізнесу Викуп та/або заміна існуючих інвесторів

Прямі Інвестиції Основна Мета Забезпечення високих прибутків шляхом: Вибору відповідних можливостей Країна/регіон Галузь/сектор економіки Компанія Збільшення вартості компанії у після-інвестиційний період Реалізації цієї вартості при виході з інвестиції

Прямі Інвестиції Вибір Можливостей Привабливі галузі економіки Швидкі темпи росту Фрагментовані/у процесі консолідації Бар’єри для входу є чи будуть високими Компанії Професійна команда керівників Чітке бачення перспектив/стратегії Лідери ринку або мають потенціал стати лідерами Використовують існуючі та створюють нові конкурентні переваги Спільні інтереси керівництва та акціонерів Ліквідність: чіткий шлях виходу для інвестора

Прямі Інвестиції Збільшення Вартості Компанії Участь у корпоративному управлінні Участь у Раді директорів Співпраця з менеджментом у розробці стратегії, визначенні ключових показників діяльності (КПД) Не відволікання менеджменту від вирішення повсякденних питань Доступ до зовнішніх контактів, ресурсів, джерел “know-how” Зосередження на отриманні довгострокових, а не короткострокових прибутків Розвиток/підвищення кваліфікації керівного персоналу Покращення умов фінансування шляхом Зменшення ризиків Покращення показників балансу Моніторинг КПД

Прямі Інвестиції Реалізація Вартості Орієнтація на вихід з першого дня Пошук потенційних покупців та обмін інформацією Стратегічні контакти/альянси Можливі варіанти виходу з інвестиції Продаж частки стратегічному інвестору Продаж фінансовому інвестору Вивід акцій на біржу (IPO) Дивіденди Зміна структури капіталу із залученням позикових коштів Викуп контрольного пакету акцій керівництвом компанії (MBO)

Практичні Аспекти Інвестиційний Процес Аналіз компанії і бізнес-плану Переговори та підписання меморандуму про взаєморозуміння (Term Sheet) Сума і попереднє використання коштів Оцінка вартості компанії Корпоративне управління, права акціонерів, механізми виходу з інвестиції Попередні умови Бюджет для проведення перевірки компанії (due diligence) Перевірка компанії Аудит згідно з МСБУ Юридична перевірка та підготовка документації Перевірка операційної діяльності Остаточне узгодження бізнес-плану, заходів на найближчу перспективу Підписання угоди та отримання фінансування

Практичні Аспекти Оцінка та Контроль Оцінка вартості компанії до інвестиції буде залежати від Сукупності ризиків галузі/комнпанії/бізнес-плану Вірогідності збільшення вартості компанії Здатності забезпечити ліквідність інвестору Необхідність контролю буде залежати від Порозуміння між акціонерами щодо стратегії компанії Узгодженності інтересів акціонерів та менеджерів Готовності існуючих акціонерів спільно вийти з інвестиції Інвестор більш зацікавлений в отриманні високих прибутків, ніж в оцінці вартості чи питаннях контролю

Кандидати на Отримання Інвестиції: Позитивні Ознаки Успішний попередній досвід Бездоганна репутація компанії та власників Співпраця з відомими бізнес-партнерами, кредиторами Команда менеджерів, яка має спільне з інвестором бачення перспектив та систему економічних мотивацій Структура власності, яка забезпечує Участь акціонерів Захист прав інвестора Контроль за доходами від діяльності Прозора фінансова ситуація Беззбиткова основна діяльність або її досягнення протягом 12 місяців з моменту інвестиції Розуміння потреб інвестора (вихід, ліквідність)

Кандидати на Отримання Інвестиції: Небезпечні Ознаки (Red Flags) Попередні інвестиційні суперечки Відсутність прозорості Транзакції із пов’язаними сторонами Недостовірна/неповна інформація (з’ясовується під час проведення due diligence) Інтерес виключно у грошах, а не в участі Нездатність відрізнити менеджмент від власників Небажання забезпечити механізм виходу з інвестиції або відмовитись від контролю

Horizon Capital приватна управляюча компанія Інвестиції в компанії зі значним потенціалом росту та прибутковості в Україні та Молдові Капітал для розширення бізнесу перевіреним командам менеджерів та/або викупу існуючих інвесторів Приоритетні напрямки інвестування: Фінансові послуги Споживчі товари Промисловість Роздрібна торгівля Фонди в управлінні Western NIS Enterprise Fund Horizon Capital

Фонд прямого інвестування з капіталом $150 млн. Створено у 1995 р.; перша інвестиція у 1996 р. Інвестиції шляхом придбання значних часток акцій у приватних підприємствах України та Молдови Розмір інвестиції від $1-10 млн. З часу створення інвестовано $111 млн. у 28 компаній Сьогодні інвестиційних зобовїязань $72 млн. у 16 компаніях www.wnisef.org Western NIS Enterprise Fund

Контакти Наталія Бест Віце-президент +380 (44) 490-5580 +380 (44) 490-5589 факс nbest@horizoncapital.com.ua www.horizoncapital.com.ua