Презентація на тему:
Капіталізація

Вступ до вивчення ринку капіталів. Функціонування фінансового ринку в Євросоюзі на прикладі Польщі

* РІСТ ЕКОНОМІКИ ПОЛЬЩА ТА КРАЇНИ EU-25 – ДИНАМІКА ВВП 2001-2008 Джерела: Eurostat, Головне статистичне бюро Польщі * прогнози

* ЗРОСТАЮЧЕ ЗНАЧЕННЯ ВФБ У ПОЛЬСЬКІЙ ЕКОНОМІЦІ Капіталізація польських компаній/ВВП (%)

* ІСТОРІЯ ВФБ: ВІД ЛОКАЛЬНОГО ТА ЗРОСТАЮЧОГО ДО РОЗВИНУТОГО ЄВРОПЕЙСЬКОГО РИНКУ Запровадження похідних інструментів – контракти на WIG20 Запровадження WARSETU – нової біржової системи Кв1991 Лис1994 Січ1998 Лис2000 Жов2003 Тра2004 Лип2005 Лис2006 Сер2007 Державний Депозитарій Цінних Паперів відокремлюється від ВФБ Утворення ВФБ Перша іноземна компанія на ВФБ – Bank Austria Creditanstalt AG Вступ Польщі до ЄС Перший дистанційний член ВФБ Динамічна інтернаціоналізація ВФБ: - 25 закордонних компаній з Голландії, Австрії, Угорщини, Німеччини, України, Словаччини, Чехії, США 19 дистанційних членів з Австрії, Німеччини, Угорщини, Швеції, Великобританії. Франції, Чехії, Естонії 13 WSE IPO Партнерів з України, Естонії, Білорусі, Чехії, Туреччини, США високий показник іноземних інвесторів у оборотах Різноманітні та сучасні продукти (унікальні для цілого регіону Центрально-Східної Європи) Перший IPO partner Починає діяти NewConnect - альтернативний ринок акцій ВФБ

* ВФБ – ХАРАКТЕРИСТИКА 47 членів (у тому числі 19 – дистанційних) 366 компаній (у тому числі 25 закордонних) Ринкова вартість польських компаній – близько 126 млрд. Євро (231 млрд. Євро – усі компанії) Близько 60 серій облігацій (головним чином казначейські облігації) Ринок ф’ючерсних контрактів (ф’ючерсні контракти на індекси, валюти, акції, ф’ючерсні контракти на казначейські облігації, опціони на акції, індекс) РИНОК АКЦІЙ СЕРЕДНЬОДЕННІ ПОКАЗНИКИ (січень-липень 2008) 155 тис. угод 39 тис. угод обсяг торгів - 390 млн. Євро

* ІНСТРУМЕНТИ, ЯКІ ЗНАХОДЯТЬСЯ У ЛІСТИНГУ НА ВФБ акції права на акції права підписки казначейські та корпоративні облігації Інвестиційні сертифікати закритих фондів Ф'ючерсні контракти на: індекси, курси валют, акції, облігації Опціони на індекс WIG20 та опціони на акції Структуровані продукти Варранти на: акції, індекси Індексні одиниці

* АКЦІЯ Цінний папір - документ, що підтверджує право на частку в акціонерному товаристві, яке є власністю акціонерів Акціонер – покупець цінного паперу даної компанії, який стає її співвласником

* Ф‘ЮЧЕРСНИЙ КОНТРАКТ Угода, згідно якої дві сторони беруть на себе зобов’язання виконати її в майбутньому за домовленою ціною, Симетричний інструмент, Прибуток покупця = збиток продавця, Симетрія прав та обов'язків

* ОПЦІОН Угода, яка надає покупцеві право, але не обов’язок виконати її у майбутньому за домовленою ціною, Несиметричний інструмент Покупець: Продавець: Необмежений прибуток - прибуток не може перевищити розмір премії Збиток не може перевищити - збиток – необмежений, розмір премії Право, але не обов'язок - зобов’язання виконати угоду виконати угоду

* ВФБ ЯК ПРИВАБЛИВЕ ДЖЕРЕЛО КАПІТАЛУ Варшавська біржа – це один з найбільш динамічно зростаючих ринків в Європі з точки зору кількості IPО та приватних розміщень: 36 в 2004 р. – друге місце у Європі 35 в 2005 р. – третє місце в Європі 38 в 2006 р. – п’яте місце в Європі 81 в 2007 р. – друге місце в Європі* 23 в 1 півр. 2008 р. – друге місце в Європі** Вартість коштів, залучених компаніями під час розміщень у: 2004 р. близько 13 млрд. PLN 2005 р. понад 6,6 млрд. PLN 2006 р. понад 4,1 млрд. PLN 2007 р. понад 18,2 млрд. PLN (5,5 млрд. EUR) 2008 р. близько 1,65 млрд. PLN * +24 розміщення на NewConnect ** +34 розміщення на NewConnect

231 127 65 344 3 814 6 677 12 905 18 236 13 9 81 38 35 36 5 6 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 14 000 16 000 18 000 20 000 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 Вартість IPO Кількість IPO Джерело: ВФБ * Тільки головний ринок Кількість IPO Вартість IPO (PLN млн.) КІЛЬКІСТЬ ТА ВАРТІСТЬ IPO (млн. злотих)*

* SKYEUROPE WARIMPEX IMMOEAST SILVANO OLYMPIC BMP AG MOL AMREST CINEMA CITY PLAZA CENTER CEZ PEGAS ASSECO ACE ASTARTAKERNEL CEDC ASBIS ORCO GROUP REINHOLD RONSON UNICREDIT ITALIANO ІНОЗЕМНІ КОМПАНІЇ, ЩО КОТУЮТЬСЯ НА ВФБ ATLAS ESTATES

* ІНОЗЕМНІ КОМПАНІЇ № КОМПАНІЯ КРАЇНА СЕКТОР 1 BMP AKTIENGESELLSCHAFT (2004) НІМЕЧЧИНА НОВІ ТЕХНОЛОГІЇ 2 MOL (2004) УГОРЩИНА ХІМІЧНА ПРОМИСЛОВІСТЬ 3 AMREST HOLDING NV. (2005) НІДЕРЛАНДИ ХАРЧОВА ПРОМИСЛОВІСТЬ 4 SKYEUROPE AG(2005) АВСТРІЯ АВІАЛІНІЇ 5 ASTARTA KIEV (2006) УКРАЇНА СІЛЬСЬКЕ ГОСПОДАРСТВО 6 ASSECO SLOVAKIA – (2006) СЛОВАЧЧИНА ІНФОРМАЦІЙНІ ТЕХНОЛОГІЇ / IT 7 CEZ – (2006) ЧЕХІЯ ЕНЕРГЕТИЧНА ПРОМИСЛОВІСТЬ 8 CINEMA CITY – (2006) НІДЕРЛАНДИ МЕРЕЖІ КІНОТЕАТРІВ 9 CEDC – (2006) США ТОРГІВЛЯ 10 PEGAS NONWOVENS – (2006) ЧЕХІЯ ХІМІЧНА ПРОМИСЛОВІСТЬ 11 WARIMPEX (2007) АВСТРІЯ БУДІВНИЦТВО 12 IMMOEAST (2007) АВСТРІЯ ФІНАНСИ 13 ACE(2007) ІСПАНІЯ ВИРОБНИЦТВО І СЕРВІС

* ІНОЗЕМНІ КОМПАНІЇ № КОМПАНІЯ КРАЇНА СЕКТОР 14 ORCO (2007) ЛЮКСЕМБУРГ БУДІВНИЦТВО 15 SILVANO FASHION GROUP (2007) ЕСТОНІЯ ТЕКСТИЛЬНЕ ВИРОБНИЦТВО, ТОРГІВЛЯ 16 OLYMPIC ENTERTAINMENT GROUP(2007) ЕСТОНІЯ ОПЕРАТОР КАЗИНО 17 PLAZA CENTER N.V. (2007) НІДЕРЛАНДИ БУДІВНИЦТВО 18 ASBIS (2007) КІПР ДИСТРИБУЦІЯ КОМП'ЮТЕРНИХ КОМПЛЕКТУЮЧИХ І ВИРОБНИЦТВО ОБЧИСЛЮВАЛЬНОЇ ТЕХНІКИ 19 RONSON ІЗРАЇЛЬ / НІДЕРЛАНДИ БУДІВНИЦТВО 20 KERNEL УКРАЇНА ХАРЧОВА ПРОМИСЛОВІСТЬ 21 REINHOLD POLSKA ШВЕЦІЯ РИНОК НЕРУХОМОСТІ 22 UNICREDIT ІТАЛІЯ БАНКІВСЬКИЙ СЕКТОР 23 ATLAS ESTATES (2008) ОСТРІВ ДЖЕРСІ (канал Ла Машн) РИНОК НЕРУХОМОСТІ 24 BELVEDERE ФРАНЦІЯ ВИРОБНИК АЛКОГОЛЮ 25 NEW WORLD RESOURCES ГОЛЛАНДІЯ ВУГЛЕДОБУВНА ПРОМИСЛОВІСТЬ

* ВАЖКІ ЧАСИ? НЕ ДЛЯ ВСІХ! УКРАЇНСЬКІ КОМПАНІЇ НА ВФБ У ПОРІВНЯННІ З ІНДЕКСОМ WIG (відносно до листопада 2007)

* ASTARTA На день розміщення 26.07.2006 На 24.10.08 Кількість зареєстрованих акцій 25 000 000 25 000 000 Залучений капітал Інвестори 95 млн. злотих (24 млн. Євро) 83% інституційні (з Польщі, Швеції,Італії, Німеччини, Великої Британії, Швейцарії) 17% польські індивідуальні інвестори 80% іноземні інвестиційні фонди 5% ING TFI 15% інші Курс акцій Максимальний курс. 49,70 злотих 19,00 злотих 14,90 злотих Ринкова вартість 475 млн. злотих 372,5 млн. злотих

* KERNEL HOLDING На день розміщення 23.11.2007 На 24.10.08 Кількість зареєстрованих акцій 63 341 000 68 741 000 Залучений капітал Інвестори 546 млн. злотих (220 млн USD) майже 100% інституційні (з Польщі, Німеччини, Великої Британії, Італії, Росії та ін.) 69% іноземні інституційні 31% інші Курс акцій Максимальний курс 40,10 злотих 24,00 злотих 12,20 злотих Ринкова вартість 1 520,00 млн. злотих 831,77 млн. злотих

РОЗПОДІЛ ІНВЕСТОРІВ НА ВФБ

* АКТИВИ ПЕНСІЙНИХ ТА ІНВЕСТИЦІЙНИХ ФОНДІВ (млрд. Євро)* Джерела: GUS, KNF, Analizy Online * Станом на 30.07.08

* АКТИВИ ПЕНСІЙНИХ ТА ІНВЕСТИЦІЙНИХ ФОНДІВ (млрд. злотих) Млрд. злотих Млрд. злотих джерело : Analizy Online Джерело: Analizy Online, станом на 30.07.2008

* Регульований ринок GPW ВБЦП СТРУКТУРА БІРЖІ Нерегульований ринок (альтернативна площадка)

* ПУБЛІЧНЕ РОЗМІЩЕННЯ ПРОСПЕКТ ЕМІСІЇ МЕМОРАНДУМ Фінансові вимоги Фінансова звітність та аудиторські висновки за останні 3 роки тривалість процедури: 6-9 місяців ПРИВАТНЕ РОЗМІЩЕННЯ ІНФОРМАЦІЙНИЙ ДОКУМЕНТ ДОСТУП ДО ВФБ відсутність фінансових вимог допуск новостворених компаній тривалість процедури: близько 3-х місяців

РИНОК NEWCONNECT ОСНОВНІ ДАНІ 127 авторизованих консультантів 25 членів біржового майданчика 15 інформаційних дистриб'юторів, із них 2 іноземних 100 компаній - прогноз до кінця 2008 року ЕМІТЕНТИ Невеликі інноваційні компанії або компанії, котрі тільки починають розвивати свою діяльність ІНВЕСТОРИ Венчурні фонди VC і PE Спеціалізовані закриті фонди, asset management funds Індивідуальні інвестори, які мають в своєму розпорядженні значний капітал *

Тис злотих. ОБСЯГ ТОРГІВ ТА КІЛЬКІСТЬ КОМПАНІЙ *